Аналитик Standard Chartered Джеффри Кендрик предупредил о системном риске для американского банковского сектора: экспансия стейблкоинов может спровоцировать массовый отток ликвидности из традиционной финансовой системы. Особенно уязвимыми окажутся региональные игроки — такие как Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial и CFG Bank, чья прибыльность напрямую зависит от депозитной базы и процентной маржи.
По расчётам эксперта, каждый доллар капитализации стейблкоинов приводит к сокращению банковских депозитов на $0,33. При текущей рыночной стоимости цифровых активов в $301 млрд это означает потенциальную потерю около $100 млрд для банковской системы США. Ключевой фактор ускорения этого процесса — задержка с принятием закона CLARITY, призванного нивелировать конкурентное преимущество стейблкоинов через запрет выплаты доходности держателям.
Интересно, что глобальная картина распределяется неравномерно: две трети спроса на стейблкоины формируют пользователи из развивающихся экономик, треть — из развитых стран. Если к 2028 году капитализация стейблкоинов достигнет $2 трлн, отток депозитов может составить до $500 млрд в развитых странах и порядка $1 трлн — в развивающихся.
Смягчить удар по банкам могло бы требование хранить резервы стейблкоинов в финансовых учреждениях юрисдикции эмиссии — тогда часть ликвидности оставалась бы внутри системы. Впрочем, Кендрик ожидает, что законодательный барьер в виде CLARITY будет установлен уже к концу первого квартала, что замедлит этот процесс.