Инвестиционный гигант Bernstein опроверг пессимистичные сценарии о «криптозиме» и спрогнозировал скорое возрождение рынка. По оценкам аналитиков, текущая коррекция биткоина — не начало затяжного медвежьего цикла, а финальная фаза консолидации: уже в первом полугодии 2026 года первая криптовалюта достигнет локального дна в районе $60 000, после чего начнётся устойчивое восстановление.
Спад эксперты объясняют не внутренними проблемами крипторынка, а «магнитным притяжением» золота: после активных закупок драгметалла центробанками Китая, Индии и других стран инвесторы временно переключились на «тихую гавань». В результате рыночная капитализация биткоина сжалась до 4% от стоимости золота — минимума за два года.
Однако структура рынка кардинально изменилась. Последние 24 месяца стали эпохой «институционального цикла»: спотовые биткоин-ETF выросли до $165 млрд, корпорации нарастили крипторезервы. В отличие от прошлых циклов, когда за спадом следовала массовая капитуляция розницы, сегодняшняя коррекция проходит на фоне стойкости «умных денег»:
- Отток из ETF составил лишь небольшую долю совокупных активов;
- Майнеры не демонстрируют признаков системной капитуляции;
- Корпоративные держатели продолжают покупать даже в минус: например, Strategy с начала года инвестировала $3,8 млрд в BTC, игнорируя краткосрочные убытки.
Дополнительный импульс могут дать события в американской политике: создание стратегического биткоин-резерва, назначение криптосимпатичного Кевина Уорша главой ФРС, общее усиление регуляторной поддержки. По мнению Bernstein, рынок уже прошёл пик давления — осталось лишь дождаться точки разворота.