Эксперты Банка международных расчетов (BIS) отметили, что основными поставщиками ликвидности на децентрализованных криптобиржах (DEX) выступают институциональные инвесторы. Этот вывод был сделан на основе анализа работы пулов ликвидности протокола Uniswap третьей версии. В отчете подчеркивается, что институциональные участники часто используют сложные стратегии, характерные для традиционного финансового рынка, что дает им значительное преимущество перед розничными трейдерами.
Uniswap v3 предоставляет поставщикам ликвидности возможность концентрировать активы в определенных ценовых диапазонах, что становится мощным инструментом для участников с глубокими знаниями рынка. Аналитики BIS установили, что доля институционалов в поставках ликвидности на платформе составляет от 65% до 85%.
Кроме того, крупные игроки активно корректируют свои позиции во время рыночных колебаний, что позволяет им извлекать более высокую прибыль. Розничные трейдеры, напротив, редко адаптируются к изменениям рынка, что часто снижает их доходы или приводит к убыткам. Также розничные участники используют меньшее количество торговых пулов по сравнению с институциональными игроками.
Авторы отчета обращают внимание на диссонанс между заявленной концепцией децентрализованных бирж как инклюзивных платформ и реальной картиной. Доминирующее положение институциональных структур вызывает сомнения относительно того, действительно ли DEX обеспечивают равные условия для всех участников рынка.
Поставщики ликвидности играют ключевую роль в функционировании децентрализованных бирж. Размещая активы в торговых пулах, они обеспечивают обмен токенов и получают комиссионные, размер которых напрямую зависит от объемов торгов в конкретной паре.
Uniswap, крупнейшая DEX, разработанная Uniswap Labs, поддерживает 26 блокчейнов, включая Ethereum и его сети второго уровня, такие как Base, Arbitrum и Optimism. С момента своего запуска в 2018 году на платформе было проведено сделок на сумму более $2 трлн.
Нативный токен Uniswap (UNI) занимает 29-е место в общем рейтинге криптовалют с капитализацией $5,6 млрд. За последние сутки его стоимость выросла на 2,6% до $9,3, за неделю рост составил 10,1%, а с начала года — 29,22%.