Инвестиционный директор компании Bitwise Мэтт Хоуган поделился инсайтами после серии глубинных интервью с четырьмя десятками ведущих финансовых консультантов. Выяснилось, что институциональный аппетит к цифровым активам не только не угас, но и претерпел фундаментальную трансформацию. Если ранее вектор интереса профессионалов был жестко привязан к спекулятивному потенциалу Биткоина, то теперь фокус массово смещается в сторону утилитарных сценариев: стейблкоинов и токенизации реальных активов (RWA). Хоуган подчеркивает, что крипту все чаще воспринимают не как «цифровое золото», а как передовую инфраструктуру для глобальных платежей и корпоративных расчетов.
Топ-менеджер провел историческую параллель, напомнив, что каждый предыдущий выход из «криптозимы» сопровождался появлением нового технологического триггера. В 2014 году рынок реанимировал запуск Эфириума и первые ICO, в 2018-м — бум децентрализованных финансов (DeFi) и розничные инвесторы на «пандемийных» выплатах, а в 2022-2023 годах локомотивом восстановления стали спотовые биткоин-ETF. По убеждению Хоугана, грядущий бычий цикл будет иметь совершенно иную природу. Главными драйверами выхода из текущей рецессии выступят стейблкоины, токенизация и рынок бессрочных фьючерсов.
В следующем цикле ключевыми бенефициарами притока капитала станут именно финансовые советники, которые будут формировать портфели своих клиентов вокруг Web3-инфраструктуры. В шорт-лист активов, наиболее часто упоминаемых в кулуарных беседах с инвестконсультантами, попали Эфириум, Solana, Avalanche, Chainlink и корпоративный блокчейн Canton. Кроме того, радар профессионалов захватили такие проекты, как протокол Hyperliquid (HYPE), платформа Figure (FIGR), а также сами эмитенты и инфраструктурные гиганты — Circle и Coinbase.
Несмотря на этот очевидный сдвиг парадигмы в сторону прикладного блокчейна, Хоуган не спешит записывать первую криптовалюту в аутсайдеры. Он признает, что Биткоин, как самый ликвидный и устоявшийся актив, исторически всегда брал на себя роль щита при выходе из медвежьих фаз. Более того, инвестиционный директор Bitwise назвал текущий ценовой диапазон в $60 000 «невероятно привлекательной точкой входа» для долгосрочных стратегий, допустив, что именно BTC в конечном итоге снова станет тем самым фундаментом, который выведет индустрию из текущей турбулентности.