Рынок первой криптовалюты демонстрирует признаки оживления, но за этим фасадом скрывается серьезный структурный перекос. Как выяснили аналитики CryptoQuant, текущее восстановление аппетита к Биткоину держится почти исключительно на плечах розничных спекулянтов. Специальный индекс спроса платформы, отражающий баланс сил между покупателями и продавцами, за семь дней совершил мощный рывок: от глубокого минуса в 500 тысяч BTC до отметки в 75 тысяч BTC.
Главным двигателем этого позитива выступил рынок производных финансовых инструментов. Индикатор спроса на фьючерсные контракты не просто компенсировал падение, но и перешел в слабо положительную зону. Это сигнализирует об исчезновении дефицита покупателей и всплеске интереса к открытию новых позиций. Однако на фундаментальном спотовом рынке картина остается гораздо более блеклой. Метрика спотового спроса по-прежнему буксует в отрицательной зоне на уровне 78 тысяч BTC. Это красноречиво говорит о том, что долгосрочные инвесторы, предпочитающие накапливать актив для хранения, пока выжидают и проявляют завидную осторожность.
Эксперты CryptoQuant призывают к здоровому скептицизму, опираясь на исторический опыт. Фундамент для действительно устойчивого и продолжительного бычьего ралли закладывался лишь в те моменты, когда синхронный рост аппетита наблюдался как в спекулятивных деривативах, так и в «честном» спотовом сегменте. Поскольку сегодня весь паровоз Биткоина тащат на себе исключительно фьючерсные трейдеры, а долгосрочный капитал остается в стороне, аналитики категорически не рекомендуют спешить с выводами. Объявлять о старте полноценного бычьего цикла на фоне такой однобокой активности пока крайне преждевременно.