Формирование надежного дна на рынке первой криптовалюты остается под большим вопросом. Эксперты аналитической платформы Glassnode предупреждают: Биткоин сохраняет высокий риск просадки до отметки $53 000. Главный аргумент специалистов — беспрецедентно долгая фаза «дисконта». На протяжении последних пяти месяцев курс BTC упорно находится ниже ключевых метрик безубыточности, которые традиционно служат компасом для определения его фундаментальной стоимости. Несмотря на недавний недельный ралли с $58 300 до $64 400, актив по-прежнему торгуется с дисконтом к реализованной цене сети ($76 600) и средней цене входа краткосрочных держателей ($72 200).
Подобные затяжные периоды глобальной недооценки — большая редкость в истории Биткоина, и, как показывает ретроспектива, они часто выступают финальным аккордом перед формированием истинного макро-дна. Ситуацию усугубляет болезненная капитуляция так называемых «алмазных рук» — долгосрочных инвесторов. Ончейн-метрики фиксируют тревожный тренд: доля транзакций, фиксирующих убытки от продажи «старыми» кошельками, взлетела с 15% в феврале до критических 43% в июле. Аналитики констатируют, что этот вал фиксаций убытков пока не иссяк, выступая тяжелым якорем, который не дает рынку перейти в фазу устойчивого восходящего тренда.
К внутреннему ончейн-давлению добавляется токсичный внешнеэкономический фон. Обострение геополитической обстановки, в частности срыв переговорного процесса между США и Ираном, спровоцировал скачок цен на нефть: баррель эталонной марки WTI подорожал почти на 8%, преодолев отметку в $74. На этом макро-фоне эйфория на крипторынке быстро угасла: если в начале недели Биткоин показывал 9,4% роста, то к выходным темпы восстановления замедлились до 5%. Традиционные рынки отреагировали еще жестче: ключевые индексы S&P 500 и Euro Stoxx 50 ушли в минус. По мнению Glassnode, эта синхронная коррекция лишний раз доказывает, что Биткоин так и не смог разорвать высокую корреляцию с классическими финансовыми рынками, оставаясь заложником глобальной макроэкономической турбулентности.