Эксперты инвестиционного банка JPMorgan констатируют знаковое событие для криптовалютной индустрии: курс первой криптовалюты преодолел экономически критический рубеж в $85 000, сравнявшись со средней себестоимостью ее добычи. Подобный уровень не фиксировался на рынке почти 280 дней. Аналитики подчеркивают, что устойчивое закрепление котировок выше этой отметки кардинально снизит вероятность вынужденного демпинга со стороны майнинговых компаний, которым ранее приходилось экстренно распродавать активы для покрытия операционных расходов.
Исторически себестоимость генерации новых блоков выступает для биткоина в роли «мягкого ценового пола». Когда рыночные котировки длительное время находятся под этим уровнем, игроки с высокими издержками становятся убыточными, что вынуждает их либо ликвидировать запасы монет, либо консервировать оборудование. Текущая фаза кризиса рентабельности оказалась аномально затяжной: эксперты JPMorgan проводят параллели с 2018 годом, когда аналогичный дисбаланс длился около 224 дней. На протяжении большей части 2026 года индустрия была вынуждена идти на радикальные меры оптимизации: от релокации ферм в регионы с дешевым электричеством до распродажи устаревших ASIC-установок и временного отключения целых дата-центров.
Недавний ценовой рывок, вытолкнувший актив за заветные $85 000, аналитики частично объясняют эффектом «шорт-сквиза» (массовым закрытием медвежьих позиций). Триггером для этого послужил провал в Сенате США законопроекта CLARITY, что было воспринято спекулянтами как бычий сигнал. Одновременно фундаментальные показатели сети демонстрируют охлаждение: глобальный хешрейт просел примерно на 19% относительно октябрьских пиковых значений, а алгоритмическая сложность добычи скорректировалась вниз на 15%.