Рыночная капитализация синтетической «стабильной монеты» USDe от проекта Ethena за месяц обвалилась на 50% — с $14,8 миллиарда долларов США в октябре до 7,2 миллиарда долларов США сейчас.
Несмотря на это, фактическое использование актива продолжает расти: за последние 30 дней ончейн-объем транзакций достиг 50 миллиардов долларов США. По этому показателю USDe по-прежнему удерживает позиции в топ-3 стейблкоинов.
Стоит отметить, что снижение стоимости монеты совпало с падением доходности — до 5,1% годовых против более чем двузначных значений в начале года.
Согласно анализу The Block, основной фактор сокращения рынка — массовое закрытие высоколевериджированных стратегий в DeFi-протоколах, прежде всего в Aave. Такие стратегии работали, пока доходность USDe превышала стоимость заимствования USDC. Однако при ее снижении ниже 5,4% — текущей ставки по кредитам USDC на Aave — позиции стали нерентабельными, что привело к быстрому и масштабному выходу участников.