Распространённое в криптосообществе утверждение о «кризисе ликвидности» биткоина не выдерживает проверки реальными данными, заявил Кристофер Бендиксен, глава исследовательского подразделения CoinShares. По его словам, оценивать ликвидность BTC нужно не по количеству монет, а по их денежной стоимости в долларах США — и в этом измерении ликвидность не только не падает, но и уверенно растёт.
«Даже если число свободно обращающихся биткоинов сокращается в штуках, их совокупная рыночная стоимость продолжает увеличиваться — почти синхронно с ростом „замороженного“ предложения. Всё дело в цене», — пояснил Бендиксен. Он добавил, что текущий объём доступной ликвидности почти вдвое превышает пик предыдущего бычьего цикла.
Особую роль в этом росте сыграли спотовые биткоин-ETF, запущенные на Nasdaq: они стали новым, мощным каналом притока капитала и источником стабильного спроса.
По расчётам Бендиксена, для запуска нового мощного ралли инвесторы должны ежегодно приобретать свыше 1 млн BTC — только такой объём способен создать настоящий дефицит. Однако при текущих темпах, учитывая, что давние держатели продают монеты крайне осторожно, даже при росте цены актив останется доступным для новых участников рынка.
«В долгосрочной перспективе биткоинов хватит всем — при условии, что спрос будет расти умеренно, а старые ходлеры не начнут массово фиксировать прибыль», — заключил аналитик.