Аналитики Novaque Research зафиксировали фундаментальный сдвиг в поведении ключевых участников рынка биткоина, который может стать основой для длительного и устойчивого ралли, в отличие от краткосрочных всплесков, наблюдавшихся в последние месяцы.
Главное изменение — в стратегии майнеров: после продолжительного периода распродаж, вызванного оттоком капитала и давлением издержек, они прекратили массовый сброс BTC и перешли к накоплению резервов. Такой поворот традиционно предшествует формированию восходящего тренда, поскольку снижает предложение на рынке и ослабляет медвежье давление.
Параллельно оживает спрос: на спотовых и фьючерсных биржах индекс «taker buy-sell» — показатель агрессивных рыночных покупок — впервые за долгое время стабильно держится выше 1,0. Это означает, что трейдеры больше не ждут коррекций, а готовы покупать по текущим ценам, создавая устойчивый импульс.
Особую роль играет возвращение институционального капитала. На Чикагской товарной бирже (CME) наблюдается рост открытого интереса по опционам на биткоин с экспирацией через 2–4 месяца. При этом увеличение позиций совпадает с ростом цены — признак того, что деньги идут не на хеджирование, а на активное инвестирование.
Если текущие тенденции сохранятся, рынок может столкнуться с масштабным шорт-сквизом: до $16 млрд коротких позиций окажутся под угрозой принудительного закрытия. Исторически такие события становились пусковым механизмом для среднесрочных бычьих волн.
В совокупности — сдержанность майнеров, рост агрессивного спроса и возвращение институционалов — формируют картину зрелого, сбалансированного рынка. По мнению Novaque Research, при сохранении динамики биткоин не просто удержит текущие уровни, но и перейдёт в фазу стабильного и уверенного роста в ближайшие месяцы.