Основатель DeFi-протокола Curve Finance Михаил Егоров предложил новый подход к решению проблемы безнадежных долгов. Его идея заключается в превращении дефицитных позиций в торгуемые инвестиционные инструменты.
По его словам, пилотной площадкой для реализации концепции станет кредитный рынок LlamaLend. В октябре 2024 года там образовалась проблемная задолженность объемом 700 000 долларов США, из-за чего часть пользователей до сих пор не может вывести средства в полном размере.
По мнению Егорова, такие активы нельзя считать бесполезными. Их стоимость зависит от цены токена CRV: если курс вырастет, задолженность может быть закрыта за счет ликвидаций. Разработчик сравнил подобные позиции с опционами, обладающими ограниченным риском.
Для запуска механизма он уже обеспечил ликвидность в пуле Curve Stableswap. Пользователи смогут обменивать «замороженные» токены с дисконтом либо выступать поставщиками ликвидности и зарабатывать на комиссиях, ожидая восстановления рынка.
Предлагаемая модель исключает необходимость прямого спасения протокола за счет казначейства ДАО. Вместо этого закрытие дефицита должно происходить рыночным путем: трейдеры покупают долг со скидкой, арбитражеры ищут ценовые возможности, а поставщики ликвидности получают доход.