Стремительный марш-бросок биткоина от $63 500 до уровня выше $80 000 оказался результатом не безумной игры на заемные средства, а здорового и органичного спроса на спотовом рынке. К такому выводу пришли аналитики сингапурской исследовательской фирмы QCP Capital.
Индикаторы деривативного рынка красноречиво подтверждают эту гипотезу. Парадоксально, но пока спотовые котировки штурмовали новые высоты, активность на площадках фьючерсов не просто стагнировала, а шла на спад. Суммарный объем открытых контрактов сжался с 646 000 BTC в середине августа до 588 000 BTC к концу месяца. При этом ставки финансирования не демонстрировали перегрева. Такая комбинация метрик, по мнению экспертов QCP, однозначно свидетельствует об отсутствии масштабного притока «кредитного топлива» в момент ралли. Дополнительным катализатором движения вверх послужил классический шорт-сквиз: продавцы, ставившие на падение, оказались зажаты растущим рынком и были вынуждены экстренно откупать актив по завышенным ценам, что на пике импульса кратковременно подбросило курс за отметку в $81 000.
Взгляд аналитиков на дальнейшую траекторию первой криптовалюты прочно привязан к макроэкономической повестке США. Ключевым событием они называют решение Министерства финансов от 19 августа о расширении программы обратного выкупа долгосрочных казначейских облигаций со сроком погашения от 10 до 30 лет.