Академическое сообщество бьет тревогу: совместная группа исследователей из Стэнфордского университета и Сингапурского университета менеджмента (SMU) выявила системные злоупотребления в механизме расчетов децентрализованной платформы прогнозов Polymarket.
В научной работе «Манипуляция расчетами на рынках предсказаний» (Settlement Manipulation in Prediction Markets) авторы доказали, что пользователи биржи Binance целенаправленно эксплуатировали уязвимости краткосрочных бинарных опционов на курс биткоина. Сопоставление ончейн-данных со спотовой активностью на Binance позволило восстановить схему нелегального обогащения, основанную на использовании узкого временного окна экспирации контрактов.
Объектом атаки стали пятиминутные прогнозы стоимости BTC, запущенные в феврале. Ученым удалось идентифицировать 821 подозрительный кошелек, что охватывает практически всех (около 300) активных участников этих торгов. За короткий двухмесячный период эта группа извлекла прибыль в размере $8,2 млн, в то время как пассивные маркетмейкеры, предоставляющие ликвидность, остались с нулевым финансовым результатом.
Ключевым доказательством стал аномальный всплеск торговых объемов на спотовом рынке Binance, зафиксированный с момента появления этих контрактов 12 февраля. В последние 10 секунд перед расчетом каждого пятиминутного интервала поток ордеров возрастал примерно на 50% по сравнению с фоновыми значениями. Эта искусственная волатильность провоцировала резкий скачок цены, который моментально откатывался назад сразу после фиксации результата оракулом.
Эксперты категорически отвергают версию о том, что это была обычная реакция на макроэкономические или политические новости. Жертвами такой «игры с краплеными картами» стали преимущественно розничные инвесторы: на их долю пришлось колоссальные 93% всех зафиксированных убытков. Статистика неумолима: в описанных эпизодах частные трейдеры проигрывали в 65% случаев, тогда как в нормальных рыночных условиях этот показатель не превышает 48%.
На фоне этих академических открытий к Polymarket нарастает и политическое давление. В конце июня bipartisan-дуэт в лице республиканца Джона Кертиса (Юта) и демократа Адама Шиффа (Калифорния) направил официальный запрос в Комиссию по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) с требованием начать проверку платформы.