Аналитическое подразделение крупного маркетмейкера Wintermute выражает скептицизм относительно устойчивости текущего восстановления курса биткоина. Эксперты указывают на критический дисбаланс: недавний рост котировок не сопровождается достаточным объемом реального спроса на спотовом рынке, что делает рынок уязвимым для новых коррекций.
Ключевым триггером волатильности стал взлом биржи Binance, спровоцировавший волну принудительных ликвидаций (стоп-аутов) на общую сумму $1,5 млрд. Примечательно, что около 85% этих потерь пришлось на позиции «лонгов» — трейдеров, ставивших на дальнейший рост цены. Анализ показал, что участники рынка пытались отыгрывать падение преимущественно через бессрочные фьючерсы с высоким кредитным плечом, игнорируя покупку самого актива. В результате при малейших колебаниях цены эти перегруженные пози continuationally продолжали автоматически закрываться, создавая эффект домино и подавляя бычий импульс.
Wintermute также фиксирует географическую дивергенцию в поведении инвесторов. В то время как американские розничные трейдеры демонстрируют интерес к покупке подешевевшего биткоина на споте, азиатский спрос на BTC и ETH стремительно угасает с наступлением европейской торговой сессии. Это свидетельствует о том, что текущий рост поддерживается лишь частичной ликвидностью, а не глобальным институциональным притоком.
Для пересмотра своей осторожной оценки аналитики устанавливают четкие технические ориентиры. Устойчивое закрепление биткоина выше уровня $80 000, подтвержденное реальными покупками на спотовом рынке и положительной динамикой потоков в ETF, станет сигналом к смене тренда. Напротив, пробой поддержки на уровне $76 800 будет расценен как сильный негативный фактор, открывающий путь к более глубокой коррекции.
Эксперты напоминают, что исторически масштабные ликвидации часто происходят на поздних стадиях рыночных циклов или в моменты пиковых эмоций. Поэтому прошлые прецеденты подобных распродаж не могут служить надежным индикатором будущего движения цены, требуя от инвесторов повышенной бдительности и отказа от слепого копирования стратегий прошлого.