Термин “токен” имеет давние исторические корни, токены появились в 17 веке. Так называли металлические монеты, отчеканенные английскими купцами. Фактически это были частные деньги. Изготовлением токенов занимались не только в Англии и ее колониях, но и в датских колониях, Франции, России, США и Румынии.
Что такое токен в технологии блокчейн
Новое понимание токена возникло с появлением блокчейна. Им стали называть криптотермины, которые предназначаются для оплаты услуг внутри конкретной сети. Владение ими дает определенные льготы и преференции пользователям платформы, выпустившей данный токен.
Физически – это та же история перемещения цифровой записи от владельца к владельцу, только распоряжаются ей по-другому. Тем не менее многие токены пользуются популярностью на криптовалютных биржах, они ликвидны и торговля ими достигает значительных объемов.
Токенизация предполагает создание цифровой копии реального актива. Это подобно сканированию документа. В результате мы имеем оригинал, который хранится, например, в сейфе; и цифровую копию на компьютере, которая может перемещаться от человека к человеку, если нужно проверить указанные в нем данные.
В качестве другого примера можно привести подтвержденное документально право собственности на недвижимость. При смене владельца недвижимость остается на месте, изменяются только записи в реестре и документы, подтверждающие эти изменения.
Аналогичным образом, но, скорее всего, с помощью других технологий, будет производится токенизация активов. В записи, сохраненной в блокчейне будет указана вся история существования актива, его свойства, параметры, по которым будет осуществляться переход права собственности на актив, и многое другое. Эта запись не может быть изменена задним числом, она подтверждена майнерами сети с выполнением всех требований, поэтому она соответствует реальному положению вещей.
Виды токенов
Токены, использующиеся для внутренних нужд сети, носят название utility tokens. Существуют еще equity tokens и asset-backed tokens. Equity tokens – это акции компании, их приобретают инвесторы на первичном размещении (ICO). Asset-backed tokens – это токены основанные на активах реального мира.
Как видим, equity tokens уже переживают бурное развитие. Объемы и количество ICO, проведенных в 2017 году указывают на огромный спрос на этот инструмент. Несмотря на то что в процессе отсутствует регулирование и защита инвесторов, люди все равно готовы рисковать и инвестировать в токены.
Сейчас начались активные разговоры о перспективах токенизации материальных активов. Это создание и использование третьего типа – asset-backed tokens.
Основной платформой для создания токенов сейчас является виртуальная машина Ethereum. Ее функционал и смарт-контракты лучше всего подходят под требования, предъявляемые к цифровым копиям традиционных активов и способам их хранения. Хотя нельзя исключать и возникновения новых, более эффективных для выполнения этих задач блокчейнов.
Что дает токенизация традиционных активов
Некоторые эксперты называют этот этап изменением мировых финансов. Трудно оценить влияние токенизации традиционных активов на всю финансовую систему, но, очевидно, что классические рынки подвергнутся серьезным изменениям.
Ликвидность – это основное условие движения традиционных активов. Она связана с объемом торгов и количеством участников. Сейчас существуют неликвидные активы, которые стоят слишком дорого или трудно отследить их использование.
Блокчейн выводит традиционные активы туда, где их раньше не было. Токенизация бизнеса будет развиваться, чтобы обеспечить эффективность прав собственности, а не движения денежных потоков.
Плюсы и минусы токенизации
К плюсам использования блокчейна в этой сфере можно отнести:
- устранение посредников;
- снижение расходов на содержание офисов;
- предоставление беспрецедентного уровня информации об активе;
- упрощение процедуры доступа к инвестированию;
- сокращение времени на переуступку прав собственности на актив;
- мгновенные проверки состояния и принадлежности;
- увеличение привлекательности активов;
- ускорение оборота неликвидных активов;
- снижение затрат;
- предоставление возможности владельцу актива непосредственно управлять им, а не делать это через выдачу распоряжений третьему лицу;
- создание дополнительных свойств традиционных активов;
- прозрачную историю собственности на актив;
- возможность дробления неделимого актива;
- способность интегрировать принципы управления в сам актив;
- увеличение безопасности сделок.
Из неопределенностей, связанных с токенизацией традиционных активов можно отметить что:
- каждое изменение в цифровом распределенном реестре должно повлечь за собой юридические последствия;
- в настоящее время отсутствует нормативно-правовая база для любых криптотерминов, не только токенов, что значительно осложняет применение блокчейна на финансовых рынках;
- важно, чтобы в любой момент было соответствие токена реально существующему активу;
- децентрализованное владение может привести к проблеме управления эксплуатации актива – “общее, значит ничье”.
Заключение
Токенизация создает более глубокие и глобальные рынки для всех видов активов.
Токены делимы и это позволяет инвестировать даже небольшие суммы.
Токенизация объединяет и интегрирует друг в друга компоненты инфраструктуры финансовых рынков. Все это делается на децентрализованной основе, позволяя эффективнее использовать имеющиеся ресурсы.
Оцифровка реальных активов с помощью токенов и блокчейна может превратить мир в единый фондовый рынок. Любой сможет инвестировать безопасно, быстро, дешево и круглосуточно.
Токенизация сделает с мировыми рынками то, что сделал интернет с передачей информации.