Аналитики CryptoQuant зафиксировали мощную волну капитуляции на биткоин-рынке: за неделю краткосрочные держатели зафиксировали убытки на $2,3 млрд — один из самых масштабных эпизодов массового бегства со времён краха 2021 года. Однако за этим «криком боли» скрывается двойственная динамика: исторически такие всплески реализованных убытков действительно провоцировали краткосрочные отскоки, но одновременно служили предвестниками более глубокой фазы коррекции.
Ключевой ориентир для формирования устойчивого дна — консолидация ниже реализованной цены (средней стоимости входа текущих держателей), которая сейчас расположена у $55 000. Только пребывание рынка под этим уровнем в течение продолжительного периода позволяет «перезагрузить» структуру владения: спекулянты уходят, а фундаментальные инвесторы занимают позиции по сниженным ценам. Пока же наблюдается классическая паника — вынужденное закрытие позиций под давлением маржинальных требований и макроэкономической неопределённости.
Для перехода от волатильных отскоков к устойчивому восстановлению рынку потребуется не только время, но и подтверждение от ключевых игроков. Аналитики выделяют два критических сигнала: стабильные накопления со стороны «китов» и улучшение финансового состояния майнеров — тех, кто физически поддерживает сеть. Их поведение станет индикатором не технического, а фундаментального дна. Пока же рынок проходит через болезненную, но необходимую фазу «естественного отбора» — когда слабые руки отдают актив сильным, закладывая основу для следующего цикла.
