Ончейн-аналитики CryptoQuant зафиксировали тревожный сигнал на крипторынке: в текущей фазе медвежьего цикла главным драйвером ценового давления на биткоин становятся не розничные инвесторы, а крупные держатели — так называемые «киты», активно перемещающие активы на централизованные торговые площадки. По данным платформы, средний объем единичного депозита на биржу в феврале достиг отметки в 1,58 BTC, впервые с июня 2022 года поднявшись до подобного уровня.
Особую тревогу вызывает показатель Exchange Whale Ratio, который, по расчетам экспертов, взлетел до 0,64 — исторического максимума за последние девять лет (с октября 2015 года). Этот индикатор свидетельствует: львиная доля — 64% — всех поступлений биткоина на биржи приходится всего на десять самых крупных транзакций. Такая концентрация активности указывает на координированные действия крупных игроков, готовящихся к возможной фиксации прибыли или принудительной ликвидации позиций.
При этом общий поток биткоина на торговые площадки после недавней волны капитуляции начал стабилизироваться, что может говорить о временном затишье перед новым витком давления. Между тем медвежья динамика распространилась и на рынок альткоинов: в первые дни февраля среднесуточное количество депозитов альтернативных монет на биржи достигло 49 000 — на 22% выше показателя четвертого квартала 2025 года. Подобная активность традиционно предвещает рост волатильности и отражает охлаждение интереса инвесторов к менее ликвидным активам.
Дополнительным тревожным симптомом аналитики называют продолжающееся распределение альткоинов среди участников рынка и устойчивый отток стейблкоинов с биржевых резервов — это указывает на сокращение «боезапаса» покупателей, способных поддержать цены в условиях падения. В совокупности эти факторы оставляют крипторынок в состоянии повышенной уязвимости: даже незначительные внешние триггеры могут спровоцировать новый всплеск волатильности. По мнению специалистов, предпосылок для уверенного разворота и выхода из медвежьей фазы на горизонте пока не наблюдается.
