Грег Чиполаро, руководитель аналитики в NYDIG, опровергает распространённое представление о тесной структурной связи между биткоином и акциями технологических компаний. По его оценке, обе категории активов реагируют на макроэкономические сигналы, однако делают это автономно, а не синхронно.
Статистический анализ подтверждает: лишь около 25% волатильности биткоина можно объяснить его корреляцией с фондовыми индексами. Остальные 75% ценовых изменений обусловены специфическими факторами крипторынка — от внутренней ликвидности до регуляторных новостей. «Утверждения о том, что биткоин и софтверные акции теперь движутся в унисон из-за общих тем вроде ИИ или квантовых вычислений, — сильное преувеличение. Да, корреляция сохраняется, но она не диктует доходность первой криптовалюты», — акцентирует эксперт.
Чиполаро также отмечает, что институциональный рынок по-прежнему не воспринимает биткоин как полноценный хедж против экономической нестабильности. Именно этим, по его мнению, объясняется хроническое разочарование инвесторов, ожидающих от актива поведения, аналогичного золоту.
В долгосрочной перспективе ключевыми драйверами биткоина останутся его нативные метрики: активность в сети, темпы внедрения технологических обновлений и эволюция государственного регулирования — а не внешние рыночные тренды.
