Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, предложил свежий взгляд на путь биткоина к цене в $1 млн: первой криптовалюте не нужно захватывать половину мирового рынка «цифрового золота» — достаточно примерно одной шестой его части.
Сегодня глобальный пул активов для сохранения стоимости оценивается почти в $38 трлн, где доминирует золото ($36 трлн), а биткоин занимает скромные ~$1,4 трлн (<4%). При статичном раскладе для миллионной оценки монете пришлось бы вытеснить золото. Но Хоуган указывает на динамику: рынок store-of-value растёт в среднем на 13% в год. При сохранении тренда через десятилетие его объём может достичь $121 трлн — и тогда биткоину потребуется лишь ~17% доли для достижения заветной отметки.
Эксперт подчёркивает: институциональный прогресс уже делает эту цель достижимой. Ещё недавно в США не было биткоин-ETF, а волатильность отпугивала крупных инвесторов. Сегодня спотовые фонды с BTC входят в число самых быстрорастущих в истории, а в капстоле актива числятся Гарвардский эндаумент и суверенные фонды Ближнего Востока. Долгосрочная волатильность снизилась до уровня, позволяющего профессионалам рассматривать аллокацию до 5% портфеля.
Вместе с тем Хоуган предостерегает: ускоренный рост рынка активов-убежищ может замедлиться в случае системного финансового кризиса или затяжного цикла смягчения монетарной политики ЦБ.
