Аналитики маркетмейкера Wintermute бьют тревогу: цифровые активы оказались под перекрестным огнем неблагоприятных макроэкономических факторов. За минувшую неделю институциональные инвесторы вывели из американских спотовых биткоин-ETF колоссальные $679 млн — это максимальный показатель чистого оттока с конца июня. Параллельно фонды, ориентированные на эфир, лишились еще $542 млн.
В результате такого давления биткоин просел на 3,2% (колеблясь в диапазоне от $86 000–87 000 до локального минимума в $80 400, после чего к понедельнику, 12 октября, скорректировался до $83 500), а эфир потерял 7%. На этом контрастном фоне традиционный рынок демонстрирует завидную устойчивость: главный американский индекс S&P 500 прибавил 1,2%.
В условиях общей турбулентности капитал мигрирует в наиболее надежную гавань: доминирование биткоина в общей рыночной капитализации подскочило до 59,5%. Альткоины чувствуют себя крайне неуютно — из 66 проектов с капитализацией свыше $1 млрд лишь 11 смогли закрыть неделю в зеленой зоне.
Корень проблемы, по мнению экспертов Wintermute, кроется в пересмотре рынком ожиданий относительно жесткой монетарной политики Федеральной резервной системы США. Доходность 10-летних казначейских облигаций пробила психологически важный рубеж в 5,24%. Примечательно, что фондовый рынок США демонстрирует лучшую сопротивляемость высоким ставкам благодаря оптимистичным корпоративным прогнозам: ожидается, что прибыль компаний из индекса S&P 500 в третьем квартале вырастет на 29% в годовом исчислении, что с лихвой компенсирует удорожание заемных средств.
Для разворота негативного тренда и возвращения криптовалют к росту аналитики выделяют два критических условия: стабилизацию или снижение доходности долгосрочных американских гособлигаций, а также возобновление чистого притока капитала в спотовые крипто-ETF. При этом маркетмейкер выдает четкие сигналы опасности: профиль рыночных рисков резко ухудшится, если доходность 30-летних облигаций США преодолеет отметку 5,64%, либо если биткоин не сможет удержать стратегическую оборону на уровне $82 500.
