Распознать и спрогнозировать пиковые значения курса биткоина могут помочь ряд экспериментальных метрик от Вилли Ву и Дэвида Пуэлла. Вилли Ву –криптоинвестор и биткоин-энтузиаст, приобрел первые монеты в 2013 году. На данный момент он является одним из известных аналитиков крипторынка, пишет аналитические статьи для Forbes и CoinDesk, вошел в рейтинг ТОП-5 крипто-аналитиков CoinDesk в 2017 году (заняв третье место), завсегдатай всех биткоин-конференций. Дэвид Пуэлл – руководитель отдела исследований хедж-фонда Adaptive Capital, также является известным аналитиком рынка биткоина.
Эта статья посвящена метрикам NVT CAPS и TOP CAP от Вилли Ву и Delta Cap от Пуэлла. Этими и другими экспериментальными метриками от этого тандема удобнее всего пользоваться на сайте http://charts.woobull.com/bitcoin-valuations/, где метрики расчитываются в режиме онлайн и есть все необходимые индикаторы и графики. А последние новости можно найти в Твиттере Вилли Ву @woonomic и Дэвида Пуэлла @kenoshaking, так как все еще идет их калибровка и настройка.
Давайте разберемся со всеми индикаторами указанного выше сайта, дав краткое пояснение каждому из них. Их больше, чем три, указанные в заголовке, но они пригодятся нам для работы: из указанных ниже вспомогательных рассчитываются эксперементальные, и сравнение различных кривых и их пересечений также дает нужную информацию.
Вспомогательные метрики для расчетов
MARKET CAP или Капитализация Рынка – Представляет собой рыночную цену одного биткоина, умноженную на предложение монет. Измеряется в миллиардах долларов. То же, что и капитализация сети на Coinmarketcap.com.
REALISED CAP – Реализованная Капитализация – это стоимость всех монет конкретной крипты в обращении, по цене их последнего перемещения от одного владельца к другому, т.е. по курсу их последней продажи. Данные автоматически подтягиваются с сервиса Coinmetrics.io. Значение REALISED CAP быстро реагирует на изменения настроения рынка. Можно наблюдать быстрый рост на каждом булл-цикле, вызванный приходом новых инвесторов, покупающих по последним ценам.
AVERAGE CAP – Средняя Капитализация – это «вечно» скользящее среднее значение рыночной капитализации. Рассчитывается как совокупная сумма всех дневных значений рыночной капитализации делимое на количество дней, составляющих возраст рынка.
Следующие два показателя мы не будем использовать для расчетов, но их можно включить на графике, так что опишем их коротко:
FEES CAP – Капитализация Комиссии. Совокупное значение всех комиссий, уплаченных в пределах сети.
INFLOW CAP – Капитализация Притока Денежных Средств. Совокупная стоимость всех монет по цене в момент, когда они были добыты.
Метрика Delta Cap – ловим пики и дно рынка биткоина
Переходим непосредственно к основным метрикам, ради которых и написана статья.
DELTA CAP – Дельта Капитализации, экспериментальный показатель, предложенный Дэвидом Пуэллом. Представляет собой разницу между реализованной и средней капитализацией (DELTA CAP=REALISED CAP-AVERAGE CAP). Полезно для определения минимального уровня цены (дна рынка), а также в качестве временного индикатора пиков рынка и начала бычьей фазы путём отслеживания колебания линии между реализованной и средней капитализациями.
В местах соприкасания дельты капитализации и капитализации рынка и будет ловиться дно рынка, после которого должна последовать бычья фаза. Эти места я выделил красными метками. На графике ниже видно, как таким образом было найдено дно в 2011 и в 2015 году, а пересечение линий в конце 2018 года дает понять, что актуальная на то время сумма 3200 долларов за монету и была последним дном.
Но это еще не все, что мы можем выжать из Дельта Капитализации. Теперь добавим на сайте charts.woobull.com/bitcoin-valuations/ исходные кривые, используемые для получения DELTA CAP – REALISED CAP и AVERAGE CAP. Мы видим, что везде, где Дельта Капитализации соприкасалась с Реализованной капитализацией, появлялся максимально надутый пузырь, после которого цена рушилась и начиналось затяжное падение. Эти места я также выделил красным на графике и можно увидеть даже последний пузырь конца 2017 года, когда цена битка дошла до 20 тысяч. Касание же Дельты Капитализации и Средней Капитализации чаще всего наоборот свидетельствует о смене тренда на бычий.
Значит наши выводы исходя из вышесказанного, что хоть дно и пройдено на отметке 3200, в данный момент о начале формирования бычьей волны говорить рано, так как пока еще Дельта Капитализации далека от пересечения с линией Средней Капитализации. Но это наше мнение, а не руководство к действию, каждый должен принимать решения самостоятельно.
Метрика Top Cap (вершина капитализации)
Вилли Ву обнаружил, что исторически средняя капитализация была в 35 раз меньше пиков рынка, из чего он вывел формулу:
TOP CAP = AVERAGE CAP х 35
Как видим на графике, кривая капитализации рынка задевает кривую TOP CAP именно на глобальных пиках, после чего сразу же начиналось падение стоимости биткоина. Последний такой пик точно показан в конце 2017 года.
Совместно с дельтой капитализации кривая TOP CAP образуют «оценочную полосу Боллинджера», помогающую нам предугадать дальнейшее движение цены биткоина. Конечно, метрика «Пик капитализации» всё ещё находится на стадии эксперимента, но прогноз самого его автора, созданный при помощи TOP CAP, звучит довольно обнадеживающе для всех холдлеров. Вилли Ву считает, что следующий пик будет минимум на 90 тысячах долларов за монету биткоина (на ранней траектории).
Метрики NVT Caps
Мы уже разбирали на Битэксперте работу с индикатором NVT. Почитать о нем можно тут: https://bitexpert.io/wiki/indikator-nvt-opredelyaem-puzyri-bitcoin/
NVT Caps – индикаторы капитализации соотношения стоимости сети к транзакциям (NVT – Network Value to Transactions). Это повторная привязка соотношения NVT к целевой рыночной капитализации. Сам Вилли Ву пишет, что работа над показателями NVT ещё не окончена, они требуют калибровки. К примеру, эти индикаторы не учитывают все объемы транзакций, проходящие в сайдчейнах, таких, как Liquid Network. Поэтому пока полагаться бы я на них не стал. Смысл анализа графиков в том, что показатели NVT (NVT Cap 320, NVT Cap 200 и NVT Cap128) образуют сетку, имеющую тенденцию сходиться на нижних границах накопления.
Выводы
Разобранные сегодня метрики должны помочь нам с анализом рынка биткоина, а именно с выявлением пиков и дна курса основной криптовалюты. Лучше всего пользоваться ими в виде удобного инструмента на сайте самого Вилли Ву, ссылка была выше, где метрики отображаются в реальном времени. К минусам можно отнести:
- Пока это только экспериментальные инструменты, которые еще только тестируются. Хотя уже результаты внушают оптимизм.
- То, что метрики показывают дно и пики рынка в прошлом еще не дает гарантии того, что и в будущем инструмент будет работать правильно.
На сайте Вилли Ву все эти метрики работают только с курсом биткоина. По альткоинам такого инструмента нигде нет.
