Увеличившийся спрос на ликвидный стейкинг Ethereum сказался на степени централизации сети и уменьшил доходность, как сообщает The Block, ссылаясь на отчет JPMorgan.
После хардфорка Merge в сентябре 2022 года, который перевел блокчейн на алгоритм достижения консенсуса Proof-of-Stake (PoS), в апреле 2023 года состоялось обновление Shanghai. Оно позволило валидаторам разблокировать Ethereum и вложить его обратно, что привело к резкому увеличению предложения ликвидного стейкинга, как считают аналитики.
Эксперты отмечают, что пять крупнейших поставщиков ликвидного стейкинга контролируют более половины всех ставок в сети Ethereum, при этом Lido Finance управляет почти третью частью. Эти платформы ликвидного стейкинга, как указывают специалисты, представляют высокую степень централизации, что создает риски для самой сети Ethereum. По мнению JPMorgan, концентрация такого большого числа поставщиков ликвидности может привести к хакерским атакам или созданию монополии, которая будет преследовать свои интересы в ущерб интересам сообщества.
Кроме того, эксперты выразили беспокойство по поводу использования токенов ликвидности в нескольких DeFi-протоколах одновременно в связи с ростом ликвидного стейкинга. Подобная практика может вызвать цепную реакцию ликвидаций в случае резкого падения стоимости фонда или его взлома в результате злонамеренной атаки или ошибки в протоколе, согласно JPMorgan.
С учетом всех этих факторов, эксперты отмечают, что рост ликвидного стейкинга Ethereum снизил его доходность по сравнению с другими активами, приведя к уменьшению общей доходности с 7,3% до приблизительно 5,5%.
В сентябре 2023 года некоторые аналитики также выразили опасения относительно влияния платформы Lido Finance на децентрализацию Ethereum.
