Эксперты компании Bernstein в своем отчете для клиентов отметили, что при администрации Дональда Трампа стейкинг, вероятно, будет включен в спотовые Ethereum-ETF, сообщает The Block.
До частичного одобрения спотовых биржевых фондов на основе Ethereum в мае 2024 года многие компании исключили стейкинг из своих заявок. Это решение, по мнению аналитиков, было связано с правовой неопределенностью, так как стейкинг может быть расценен как инвестиционный контракт.
Отказ от стейкинга мог повлиять на общий спрос на спотовые Ethereum-ETF. Еще в июне 2024 года аналитик Гордон Грант предупреждал о том, что исключение стейкинга снижает привлекательность таких фондов.
Эксперты Bernstein, возглавляемые Гаутамом Чхугани, разделяют точку зрения Гранта. Они объясняют умеренный рост Ethereum в 2024 году рядом факторов, в том числе:
- Ethereum не так подходит для долгосрочного хранения средств, как биткойн;
- Блокчейн Ethereum сталкивается с конкуренцией со стороны решений второго уровня (L2).
Использование L2-решений для масштабируемости привело к фрагментации пользовательского опыта, и многие новые пользователи выбирают решения второго уровня, поскольку они предлагают более низкие комиссии и удобство, отмечают эксперты.
Однако победа Трампа на президентских выборах в США сделала Ethereum более привлекательным с точки зрения соотношения риска и прибыли. Эксперты Bernstein считают, что включение стейкинга в спотовые Ethereum-ETF может повысить их доходность до 4-5%. В сочетании с притоком капитала в ETF, это, вероятно, станет важным стимулом для дальнейшего роста.
К тому же, 29 ноября 2024 года сектор спотовых Ethereum-ETF обогнал биткойн-фонды по объему чистого притока капитала. С момента выборов в США эти продукты привлекли $1,1 млрд.
Bernstein также выделяет два ключевых аспекта: привлекательнось Ethereum для институциональных инвесторов и стабильную клиентскую базу. «Хотя Solana сильно укрепила позиции среди розничных пользователей, Ethereum по-прежнему остается основной платформой для институциональных применений, таких как токенизация активов и выпуск стейблкоинов», — подчеркивают аналитики.
