Алеш Михл, управляющий Чешского национального банка (CNB), выступил с провокационной инициативой на конференции Bitcoin 2026 в Лас-Вегасе: регулятору следует рассмотреть возможность включения биткоина в структуру золотовалютных резервов в качестве инструмента повышения ожидаемой доходности без пропорционального роста рисков.
Михл напомнил контекст своего прихода на пост главы ЦБ в середине 2022 года: инфляция в стране достигала приблизительно 20%, и банку удалось приблизиться к целевому показателю в 2% за два года благодаря жёсткой монетарной дисциплине и сбалансированному управлению резервами. Однако, по мнению регулятора, период «дешёвых денег» затянулся, что ослабило национальную валюту и потребовало пересмотра подходов к аллокации активов.
«Выделение даже 1% государственных резервов на биткоин способно повысить ожидаемую доходность портфеля при сопоставимом уровне риска — в этом и заключается суть грамотной диверсификации», — аргументировал свою позицию Михл.
Управляющий признал: высокая волатильность первой криптовалюты создаёт восприятие рискованного актива, ведь её курс способен демонстрировать существенные колебания в короткие интервалы. Однако он акцентировал: традиционные инструменты также подвержены ценовым флуктуациям, поэтому задача регулятора — не избегать волатильности, а тщательно анализировать поведенческие паттерны каждого актива в долгосрочной перспективе.
