Goldman Sachs сделал шаг в сторону структурированных криптопродуктов: банк подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на запуск фонда Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF.
Ключевая особенность продукта: фонд не будет владеть биткоином напрямую. Вместо этого не менее 80% чистых активов планируется направить в инструменты, привязанные к первой криптовалюте — преимущественно в спотовые биржевые продукты (ETP). До 25% экспозиции может осуществляться через дочернюю структуру, зарегистрированную на Каймановых островах.
Механика формирования дохода: стратегия «перезаписи» опционов (overwrite). Фонд будет продавать колл-опционы на спотовые биткоин-ETP или связанные с ними индексы. Покупатель опциона получает право приобрести базовый актив по фиксированной цене до определённой даты; продавец (фонд) — мгновенную премию, но берёт на себя обязательство продать актив при исполнении контракта. Именно эти премии станут источником регулярных выплат пайщикам.
Управление активами возложено на подразделение Goldman Sachs Asset Management. Стратегия предусматривает ежемесячные дистрибуции.
23 января аналогичную заявку подала BlackRock — фонд iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITP). Ключевое различие: продукт BlackRock предполагает прямое владение биткоином и инвестиции в паи собственного спотового фонда IBIT, что обеспечивает более высокую чувствительность к цене первой криптовалюты.
