Эфир (ETH) уверенно вырывается в лидеры крипторынка, демонстрируя впечатляющее опережение по темпам роста над биткоином. С начала июня цена второй по капитализации криптовалюты выросла на 70%, в то время как BTC за тот же период прибавил лишь 9% — разрыв, который становится всё труднее игнорировать.
Согласно анализу компании K33 Research, ключевым двигателем ралли ETH стал так называемый «двойной спрос»: с одной стороны, массовый приток капитала в недавно запущенные спотовые ETF на эфир, с другой — нарастающее накопление токена крупными корпоративными фондами. За последние два месяца ETF на базе ETH собрали более $9 млрд, а институциональные инвесторы уже контролируют свыше 2% общего предложения эфира, что указывает на долгосрочную уверенность в активе.
Однако на фоне этого роста формируется и повышенная волатильность. Аналитики отмечают, что интенсивное хеджирование рисков на рынке деривативов создаёт предпосылки для резких ценовых колебаний — как вверх, так и вниз.
В то же время биткоин, ранее считавшийся главным барометром настроений рынка, показывает признаки замедления. После публикации данных о росте индекса цен производителей США в июле на 0,9% (вместо ожидавшихся 0,2%), курс первой криптовалюты резко просел с $121 000 до $115 000, потеряв значительную часть недавних достижений.
Хотя совокупный объём активов в спотовых биткоин-ETF достиг рекордных $134,6 млрд по итогам второго квартала, с начала августа приток капитала в эти фонды заметно ослаб. На фоне этого ETF на эфир продолжают стабильно привлекать новые средства, что усиливает дисбаланс между двумя ведущими цифровыми активами.
Исследователи предупреждают: снижение корреляции между криптовалютами и традиционными рынками, наряду с неравномерным распределением спроса, может привести к более затяжной и глубокой коррекции, чем ожидалось. В такой ситуации эфир, поддерживаемый технологическим фундаменталом и институциональным интересом, может временно занять центральное место в инвестиционных стратегиях — оставив биткоин в роли наблюдателя за собственным замедлением.
