На фоне рекордно низкой рентабельности биткоин-майнинга компании всё чаще рассматривают радикальную трансформацию своей бизнес-модели — переход к предоставлению вычислительных мощностей для задач искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений. Об этом сообщает аналитическое издание TheMinerMag, отмечая, что текущая фаза — самая тяжёлая в истории индустрии: даже операторы с дешёвой электроэнергией едва сводят концы с концами.
Резкий рост хэшрейта и растущее число участников привели к тому, что вознаграждение за блок распределяется всё тоньше. В результате окупаемость нового майнингового оборудования превысила 1000 дней — что даже дольше, чем оставшееся время до следующего халвинга (~850 дней).
Параллельно меняется и подход к финансированию. Если летом майнеры привлекали капитал через низкопроцентные облигации, то осенью доминируют обеспеченные выпуски. Так, компании Cipher и Terawulf уже мобилизовали почти $5 млрд этим способом. Эксперты TheMinerMag прогнозируют, что в IV квартале 2025 года будет привлечён крупнейший в истории майнинга объём капитала — не для расширения добычи, а для реструктуризации активов и диверсификации в сторону ИИ-инфраструктуры.
