Управление контролера денежного обращения США (OCC) представило долгожданный свод нормативных актов по регулированию стейблкоинов, разработанный во исполнение положений закона GENIUS. Центральным элементом документа стала детализация ограничений на выплату доходности. Хотя базовый закон категорически запрещает эмитентам начислять проценты просто за факт хранения токенов, индустрия быстро нашла обходные пути, запуская программы лояльности через сторонние площадки.
Изначально OCC планировало признать любые схемы вознаграждений с участием аффилированных лиц автоматическим нарушением, грозящим отзывом лицензии. Однако в финальной версии регулятор пошел на прагматичные уступки: теперь каждая подобная программа будет оцениваться в индивидуальном порядке. Более того, OCC проведет ретроспективный аудит уже действующих программ лояльности, запущенных до вступления GENIUS в силу, чтобы определить их соответствие новым стандартам.
Значительное послабление коснулось управления резервами и, что критически важно, юридического определения статуса «клиента». Эмитенты обязаны поддерживать стопроцентное фиатное обеспечение (1:1) исключительно для токенов, выпущенных ими напрямую. Ключевая инновация заключается в трактовке держателей: клиентом эмитента признается только то лицо, которое приобрело стейблкоин непосредственно у него или официально запросило обратный выкуп. Пользователи, купившие токены на вторичном рынке (например, через криптобиржи), юридически не считаются клиентами эмитента до момента прямого обращения за обменом. Эта лазейка освобождает эмитентов от обязанности проводить процедуры KYC для таких держателей и снимает с них ответственность в случаях блокировки их кошельков третьими сторонами.
Отдельный пункт правил выводит «обернутые» стейблкоины из-под действия закона GENIUS. Поскольку они не классифицируются как платежные стейблкоины, к ним не применяются жесткие требования о фиатном обеспечении 1:1 и запрет на выплату доходности, что открывает для них широкие возможности в сфере DeFi.
Закон устанавливает жесткий дедлайн: с 18 января 2027 года любая эмиссия платежных стейблкоинов на территории США без соответствующей лицензии будет квалифицироваться как уголовное преступление. Для смягчения перехода OCC предусмотрело механизм временных исключений сроком до одного года. Рассчитывать на них могут компании, которые уже легально operate на американском рынке и своевременно подали заявки на лицензирование. Точная дата начала приема этих заявок будет анонсирована регулятором отдельным уведомлением.
