Дефляционная спираль – это отрицательный экономический процесс, неоправданное снижение цен. Связан ли он с биткоином? Сейчас — нет, но дальнейший рост курса и отсутствие нормативно-правовой базы вполне может его спровоцировать. Узнав, что такое дефляционная спираль, рассмотрим, как ее могут вызвать биткоин и другие криптовалюты.

Дефляционная спираль — снижение цен на товары и услуги, приводящее к падению уровня потребления в стране или экономической зоне. Дефляционная спираль после запуска склонна к самоподдерживанию. Т.е. есть усиливающий механизм обратной связи и он объясняется в нескольких этапах:

  1. Падение спроса (старт самоподдерживаемого процесса).
  2. Спрос падает — производители снижают цены.
  3. Из-за низких цен сокращаются объемы производства. Снижается уровень жизни.

Дефляционная спираль получается замкнутой. Процесс прерывается внешними вмешательствами и тем, что до нуля упасть потребление не может. Минимальный уровень поддерживается всегда. Также есть механизмы ручного регулирования и обстоятельства непреодолимой силы. Всеобщее снижение цен провоцирует скачкообразный рост покупательной активности, а затем он резко обрывается прекращением поступления самих товаров.

В депозитно-кредитном секторе экономики дефляционная спираль проявляется сокращением объема депозитной массы. Люди снимают деньги со счетов, чтобы заработать на низких ценах. Ключевая ставка при дефляции низкая или отрицательная. Одна из мер борьбы — сокращение эмиссии, политика количественного смягчения, внедрение новых технологий в промышленности и другие методы.

Раскручивание дефляционной спирали — удобный способ относительно мягкого сдувания финансовых пузырей, перезагрузки экономической системы. Процесс выполнялся много раз в истории.

Дефляция и криптовалюты

Криптовалюты в нынешнем виде в экономике играют роль глобального спекулятивного инструмента, оффшора, обменного средства. Множество их функций не используется. Для дефляционной спирали важно их спекулятивное свойство и изменчивость курса.

Механизм дефляции изначально заложен в криптовалюты. Эмиссия биткоина и всех топовых криптовалют не безгранична. Технология блокчейн не может выпустить больше монет, как это изначально было предусмотрено системой. Однако программная защита в живой экономической модели, спросе, рекламе, не защищает до конца. Выделяется множество криптовалют, где происходит инфляция, дефляция, гиперинфляция. Процессы длятся годами и управляются через курс, рекламу, мощность сети.

Падение спроса на криптовалюту вызывает падение курса. За падением курса следует падение мощностей майнинг сети. Майнеры просто переключают фермы на майнинг другой криптовалюты, где вознаграждение за блок выгоднее. В слабой сети легче провести «атаку половинной мощности» и уничтожить конкретную криптовалюту полностью. С биткоином такого не происходит, а у других форков подобных примеров предостаточно. Особенно это относится к форкам с малым объемом капитализации. Технические уязвимости блокчейна пока не позволяют создавать целевые микрокриптовалюты и обеспечить достаточную защиту «умных контрактов». Данные технологии находятся в стадии активного роста.

Криптовалюты и падение спроса

Падение спроса инициируется ростом курса криптовалюты. Она становится привлекательным объектом инвестирования. Реальные секторы экономики начинают получать меньше финансирования. Люди покупают меньше товаров, берут меньше кредитов, автомобилей, ипотек. Огромные инвестиции перетекают на криптовалютные биржи. Процесс сопровождается рекламой криптовалют в СМИ.

Инвесторы пользуются советами консалтинговых компаний, финансовых специалистов. Если криптовалюты обеспечивают стабильно высокую доходность, инвестиции идут туда, а не в реальный сектор и любой консультант пожелает инвестору инвестировать туда, где доход больше. Против законов рынка не пойдешь. Это инициация процесса раскрутки дефляционной спирали. В дефляционной спирали для экономики ничего хорошего нет, поэтому были разработаны методы ее подавления. Основными из них являются:

  1. Целевое кредитование (инвестиции из таких кредитов не перетекут на биржу);
  2. Отраслевое финансирование, дотации, отрицательные ставки по производственным секторам;
  3. Ограничение на движение капитала через государственные границы.
  4. Ограничения биржевой торговли, ручное регулирование, консалтинг брокерских операций.
  5. Переход от одноконтурной финансовой системы к многоконтурной.

Дефляционные спирали с аналогичным стартом

Криптовалюты запускают дефляционную спираль «переманиванием» инвестиций. Аналогичная схема применяется и в других решениях, например, в стране со слабой промышленностью центральный банк резко опускает ключевую ставку. В результате биржевые спекулянты получают доступ к дешевым деньгам (так называемые «длинные кредиты»). Вложить деньги в производство невыгодно и все деньги скапливаются на бирже. Биткоин, как криптовалюта с растущим курсом начинает подыгрывать этому процессу. Реальных примеров с биткоином нет.

Дефляционная спираль часто раскручивается при экономическом кризисе. Падение спроса — старт к дефляции. Причин у данного процесса двольно много: климатические, геофизические катастрофы, экономические кризисы, скачки цен на международных товарно-сырьевых биржах.

Дефляция — хорошо, инфляция — плохо

Дефляция противоположна инфляции. Поскольку инфляция – это обесценивание денег, то дефляция, наоборот, должна приводить к повышению их цены, снижению стоимости на товары. На практике это не всегда так. Причина в том, что одной переоценки денежных знаков недостаточно. Необходимо, чтобы процесс дефляции сопровождался реальным экономическим ростом. Именно поэтому дефляционная политика в виде отрицательных и низких процентных ставок наблюдается только в самых экономически развитых странах. В других эти меры контрпродуктивны.

Прогноз биткоина

Чтобы биткоин (или другая криптовалюта) вызвал дефляционную спираль, он должен обладать огромной капитализацией. Учитывая объем глобальной денежной массы, даже сегодняшняя капитализация (на начало 2018 г) не обладает даже десятой долей того, что нужно для раскрутки дефляционной спирали. Поэтому сейчас вероятность этого крайне мала.

  • Подборки криптоновостей 1 раз в день в Телеграме : BitExpert
  • Инсайды, прогнозы обсуждения важных тем у нас в Телеграм чате: BitExpert Chat
  • Вся лента криптоновостей журнала BitExpert у вас в Телеграме: BitExpert LIVE

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER


Подписаться на новости BitExpert