Первая криптовалюта обладает потенциалом для штурма отметки в $180 000, но для реализации этого сценария потребуется масштабное и нестандартное вмешательство в долговые рынки. Такое мнение высказал Марк Коннорс, руководитель консалтингового агентства Risk Dimensions. Его макроэкономический прогноз базируется на недавних сигналах от министра финансов США Скотта Бессента, анонсировавшего программу обратного выкупа (байбэка) долгосрочных казначейских облигаций.
Изначально на эти операции Казначейство заложило $4 млрд, однако Коннорс полагает, что этот беспрецедентный для Минфина шаг — лишь верхушка айсберга. По его оценкам, для реального сдерживания удорожания долгосрочных заимствований ведомству придется ежемесячно вливать в систему от $10 до $30 млрд. Сейчас запредельная доходность по американским трежерис выступает мощным финансовым «пылесосом», высасывающим капитал из рисковых активов, включая цифровое золото. Массированный выкуп бумаг со стороны государства позволит искусственно поддержать их цену, остановить рост доходности и вернуть инвесторам аппетит к риску.
Но это лишь половина уравнения. Вторым критическим триггером Коннорс называет грядущее смягчение норматива дополнительного рычага (SLR). Этот жесткий банковский лимит ограничивает объем активов, которые финучреждения могут держать на балансе относительно собственного капитала. Ослабление требований SLR фактически развяжет руки традиционным банкам, позволив им агрессивно скупать госдолг без угрозы нарушения нормативов. «Как только это произойдет, именно в этот момент биткоин начнет свое восхождение к первому глобальному таргету в $180 000», — убежден аналитик.
В более приземленной, краткосрочной перспективе ключевым рубежом для быков остается уровень в $72 000. Однако путь наверх усыпан не только позитивными макро-факторами, но и политическими минами. Главным Дамокловым мечом для индустрии остается судьба фундаментального билля CLARITY. Коннорс предупреждает: если законопроект о комплексном регулировании крипторынка вновь забуксует в коридорах Конгресса и не продемонстрирует реального прогресса, разочарование рынка может легко пробить локальную поддержку, отправив котировки BTC ниже отметки в $72 000.
