Комиссия по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) дала старт инновационному пилотному проекту под названием Demat 2.0, нацеленному на перевод традиционных финансовых инструментов в цифровую плоскость. На начальном этапе эксперимент охватывает исключительно рынок корпоративных облигаций, которые теперь эмитируются в виде блокчейн-токенов, а все взаиморасчеты по ним проводятся в цифровой версии национальной валюты (CBDC), выпускаемой Резервным банком Индии (RBI).
Несмотря на технологический апгрейд, экономическая суть инструментов осталась неизменной: инвесторы по-прежнему получают фиксированную доходность, регулярные купонные платежи и возврат номинала в четко оговоренные сроки. Архитектура Demat 2.0 обеспечивает бесшовную связь между реестром цифровых прав и системой расчетов в цифровых рупиях посредством унифицированного рыночного шлюза RBI. По заверениям центрального банка, такая связка кардинально минимизирует контрагентские риски, гарантируя синхронное исполнение обязательств обеими сторонами сделки. Кроме того, внедрение смарт-контрактов позволяет полностью автоматизировать процессы начисления купонов и финального погашения долга, исключая бюрократические задержки и человеческий фактор.
В перспективе, по мере успешной отладки системы, регулятор планирует расширить функционал платформы, открыв доступ к полноценным вторичным торгам и разрешив участие розничных инвесторов.
Первыми первопроходцами новой экосистемы уже стали крупные игроки индийского рынка. Государственный энергетический кредитор REC успешно привлек посредством токенизации порядка 56 миллионов долларов. Эстафету подхватил промышленный гигант Larsen & Toubro, разместивший цифровые облигации на сумму 5,3 миллиона долларов, а также финансовая корпорация IIFL Finance, которая аккумулировала через новый канал около 2,8 миллиона долларов. Этот пилот знаменует собой важный шаг Индии к модернизации своей финансовой инфраструктуры и интеграции блокчейн-технологий в традиционный фондовый рынок.
