Американский банк Goldman Sachs известен тем, что его клиентами являются только самые богатые и влиятельные граждане. Goldman Sachs, как только американские биржи CME и СВОЕ запустили фьючерсы на Bitcoin, стал поддерживать своих клиентов и сопровождать их при ведении криптовалютной торговли.
И хотя Goldman Sachs во всем поддерживает своих клиентов и помогает им получать прибыль по мере своих возможностей, сопровождая все сделки, аналитики банка предупредили, что криптовалюты для инвесторов несут большие риски.
Специалисты банка сообщили клиентам о рисках, связанным с инвестированием в криптовалюты и сравнили инвестирование в Bitcoin с тюльпановой лихорадкой или доткомами.
Почему у аналитиков возникло такое сравнение. Чем они руководствовались, делая такие выводы.
Давайте рассмотрим, что происходило в Голландии в 17 веке и что происходило с доткомами в начале 21 века и проанализируем, как минувшие события могут быть связаны с сегодняшним положением дел в криптовалютах и насколько было обосновано и правильно сравнение американских финансовых экспертов.
Тюльпановая лихорадка
Начнем с Нидерландов или Голландии 17 века.
Тюльпановая лихорадка началась в Голландии в 1636 году и продлилась до 1637 года. Тюльпаны всегда были популярны в стране, но ценились далеко не все сорта растений, а только редкие, которые цветоводы — профессионалы выводили годами и сильно ими дорожили. На создание элитного сорта уходило много лет работы и большое количество усилий. Многие труды пропадали даром, не всегда достигая положительного результата. Поэтому удавшиеся луковицы ценились на весь золота. Так дом в Нидерландах можно было купить за три луковицы. Но далеко не простых луковицы, а особо ценных. Редкие луковицы в стране начали заменять деньги. Естественно, такие новости стали постепенно распространяться и выходить за пределы узкого круга профессионалов — цветоводов. Желающих заработать легкие деньги было много во все времена. Но простые люди не разбирались в сортах тюльпанов, да и не было денег у них на покупку элитных и редких луковиц. Поэтому стали продавать все луковицы подряд, в том числе и сорных сортов, используя то обстоятельство, что непрофессионал по внешнему виду не отличит одну луковицу от другой.
К чему это привело
Жажда наживы и легких денег привела к тому, что приобрела популярность торговля даже не самими луковицами, а фьючерсами луковиц, то есть заключали договор и платили деньги под покупку будущего урожая. Фьючерсами торговали в Нидерландах и раньше, до тюльпановой лихорадки, это была стандартная практика. Прежде разведением цветов занимался только очень узкий круг цветоводов — профессионалов. Люди прекрасно знали друг друга, их часто связывали помимо деловых еще и личные родственные связи. О том, чтобы обмануть своего партнера или не выполнить обязательство не могло быть и речи. Доверие в этой сфере ценилось выше всего. Поэтому стандартная практика продажи будущего урожая быстро переметнулась из сферы профессионалов в область любителей.
Таким образом, во время тюльпановой лихорадки приобрела популярность не только торговля сорными сортами цветов, которые реально ничего не стоили, но и начали активно заключать фьючерсные контракты в счет продажи будущего урожая. Причем это делали как близкие родственники и деловые партнеры, давая обязательства друг другу, так и люди мало знакомые. Жажда быстрых денег затмила всем глаза.
Чем закончилось
Но так долго продолжаться не могло. Первыми тревогу забили профессионалы — цветоводы, так как сорные сорта цветов взлетели в цене настолько, что реально редкие луковицы на их фоне просто обесценились. Уникальные луковицы стали никому не нужны, ведь страна стала наводнена подделками. Профессионалы перестали продавать свой качественный товар, срывая торги то в одном месте страны, то в другом. Новости об этом стали разлетаться по округе. Цветы реализовывались все сложнее и сложнее. А сколько было заключено фьечерсов. Никто не хотел выполнять свои обязательства. Начались тяжбы, городские власти, которые осуществляли еще и судебные функции меняли одно решение за другим. Ведь многие чиновники сами набрали кучу тюльпанов и теперь не знали, что с ними делать. В итоге, совсем запутавшись, решили признать все контракты недействительными и на этом закончить дело.
Проблема заключалась в том, что часто контракты заключали между собой близкие родственники, друзья или деловые партнеры. О обществе рушились семейные узы, дружба, надолго было подорвано бизнес доверие.
Через 2 года Голландия оправилась от лихорадки, но вера честному слову и бизнес партнерству перестала существовать на долгое время, многие родственники стали врагами, рушилась дружба, гильдии профессионалов распались. Люди перестали верить друг другу.
Доткомы
Дотком — dot.com. Домен высшего уровня.
Интернет лихорадка. Происходила в сфере интернет технологий в 1995 — 2001 годах. Интернет постепенно завоевывал мир. Новая технология казалась такой перспективной, такой совершенной, настолько всемогущей. Она объединяла мир и давала столько возможностей. Связывала людей с разных стран, разных континентов, по всему миру, объединяла по интересам, предоставляла много нового.
К чему это привело
Интернет — тренинги, интернет магазины, сайты, общение в сети. Все это казалось таким захватывающим. И снижало расходы. Не надо снимать помещения, ходить на работу. Все можно сделать удаленно, не отходя из дома. И главное, можно сэкономить на работниках, наняв людей из стран Азии или Индии по удаленке в американскую компанию. Какая огромная экономия и великие перспективы. Да и учить мастерству можно удаленно. Не надо никуда ходить. Весь мир стал связанным и объединенным.
Неудивительно, что на фоне всеобщего одушевления и потрясающих возможностей, которые давал людям интернет, акции интернет компаний стали неимоверно расти в цене.
Чем закончилось
А в 2000 все начало рушиться, в 2001 году рухнуло окончательно. Акции интернет компаний стали резко падать. Многие из них объявили себя банкротами, их домены были распроданы за копейки кредиторам, а сайты перестали существовать или поменяли свою направленность. Самое ужасное, что за душой таких компаний ничего не было: ни заводов, ни пароходов, ни недвижимости, ничего. Только доменное имя. Dot.com. Их акционеры и прочие кредиторы ничего не получили.
Работники потеряли рабочее место. В США возник переизбыток программистов. А сколько людей из развивающихся стран потеряло работу, а вместе с ней надежду на хорошее обучение и место в американской компании.
Что же все-таки произошло? И главное, почему это случилось
Самое интересное, что экономисты до сих пор не могут объяснить, что же все-таки произошло и почему это случилось.
Как всегда американцы во всем обвиняют мигрантов.
Дело в том, что нанимать людей на дальнейшее продвижение технологий и новые разработки интернет компаниям оказалось не выгодно. Они предпочли тратить деньги на рекламу и маркетинговое продвижение бизнеса. Вместо уникальных разработчиков, которые реально способны создать что-то новое, развить идею, стали нанимать программистов с стран «третьего мира», которые просто обеспечивали существование системы, не внося в нее что-то новое. Интернет бизнес перестал развиваться. Вот его основная проблема. Пропали истинные энтузиасты, которые способны на прорыв, на открытие, на творчество.
Их место заменили безликие профессионалы из стран Азии, Индии, которые могут поддерживать систему на высоком уровне, но не способны создать новое.
Вот в чем виноваты мигранты.
Но ведь и они пострадали больше всего. Они лишились «американской мечты».
Такие не похожие случаи. Разные времена, отличные нравы. Но их объединяет одно. Все было хорошо, пока дело было в руках профессионалов — создателей, творцов. А как только люди, способные сотворить что-то уникальное, будь то редкий цветок или компьютерная технология были вытеснены и стали никому не нужны, наступил крах, и вся система, до этого работающая, рухнула.
Возникает вопрос: А можно ли сравнивать два этих случая с криптовалютами? Есть ли у них что-то общее?
Пузырь ли Bitcoin
Отвечая на этот вопрос экономисты обычно задают другой вопрос: А что нового, прогрессивного миру несет Bitcoin или другие криптовалюты? Что такого он создает, чего не было раньше?
И дают ответ: ничего
Bitcoin не способен
Быть доступным и удобным средством платежа. Комиссии за осуществление платежей зачастую превышают размер платежа, а подтверждения по сети приходится ждать до 10 дней.
Быть безопасным средством платежа. Криптовалютные кошельки и криптвалютные биржи часто взламывают. Не существует надежного средства хранения криптовалют. С криптовалютами связано много мошеннических схем.
Быть открытым средством платежа (борьба с коррупцией). Пока Bitcoin анонимен его трудно привязать напрямую к конкретному человеку, поэтому многие не честные и коррупционные схемы совершаются через криптовалюты.
Является ли Bitcoin финансовой пирамидой
По замыслу создаетелей Bitcoin цена криптовалюты определяется стоимостью электроэнергии, потраченной на ее изготовление.
По данным агентства Bloomberg стоимость затрат электроэнергии на майнинг 1 BTC в Китае составляет 6400$. Данная цифра подсчитана после того, как власти Поднебесной прекратили отпуск дешевых излишков электроэнергии майнинговым городам, которые в большом количестве построены вокруг крупных электростанций Китая, то есть уже по повышенным ценам из расчета максимальной ставки стоимости электроэнергии в Китае. Государственные власти хотят обязать все майнинговые фермы в стране платить повышенную ставку за электроэнергию.
Таким образом, себестоимость добычи Bitcoin в Китае, где сосредоточено до 75% всего мирового майнинга меньше, чем рыночная цена криптовалюты. Но даже с такой себестоимостью майнеры в других странах не в состоянии конкурировать с китайцами.
Что еще пугает экономистов
Стоит только какой-нибудь компании объявить, что она занимается разработкой блокчейн, как ее акции резко взлетают, иногда даже в десятки раз. И не важно даже ведутся ли такие разработки, насколько они будут удачными, принесут ли они вообще какие-нибудь результаты, будут ли использоваться. Только одно объявление о предполагаемом использовании прогрессивных технологий само по себе влияет на цену акций. И никого уже не интересует результат. Что из этого выйдет.
Вот это сильно пугает экспертов. То что не надо создавать продукт, делать что-то новое. Достаточно сказать, мы планируем использовать блокчейн и результат в виде роста акций виден на лицо.
А вот это уже попахивает финансовой пирамидой. Там тоже ничего не делают, а только обещают.
Может ли крах криптовалют спровоцировать очередной финансовый кризис
Даже если криптовалюты окажутся большой финансовый пирамидой и крах одной криптовалюты повлечет за собой крушение всей системы, криптовалюты сами по себе не в состоянии спровоцировать финансовый кризис. Так считают экономисты. Все дело в цифрах.
И сравнивают опять с доткомами. Доля доткомов в ВВП США составляла 101%, а в мировом ВВП составляла 31%. Такие масштабы экономика выдержать не смогла. Криптовалюты же занимают гораздо более скромные позиции по сравнению с доткомами. В мировой экономики доля криптовалют составляет 0.8%, а в экономике США 3.2%. Таким образом крушение всей криптовалютной системы скорее всего отразится на частных гражданах, держателях криптовалют, но не сильно затронет финансовую сферу в целом.
Тем не менее, акции компаний, использующих блокчейн сильно просядут, а это уже может всколыхнуть финансовый рынок.
