С 1 августа 2025 года Гонконг официально ввёл строгие требования к эмитентам стейблкоинов: теперь каждому держателю токенов необходимо проходить полноценную идентификацию по принципу «Знай своего клиента» (KYC). Это означает, что пользователи больше не смогут владеть стабильными монетами анонимно — реальное имя, паспортные данные и подтверждённый адрес станут обязательными для участия в экосистеме.
Инициатива исходит от Денежно-кредитного управления Гонконга (HKMA), которое оправдывает ужесточение мер необходимостью противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма. По мнению регулятора, контроль над стейблкоинами — ключевой шаг к интеграции цифровых активов в традиционную финансовую систему без риска для стабильности.
Однако такие меры уже вызывают озабоченность в академических и финансовых кругах. Бо Тан (Bo Tang), заместитель директора Института финансовых исследований при Гонконгском университете науки и технологий, предупреждает: чрезмерная регуляторная жёсткость может подорвать позиции Гонконга как международного хаба цифровых финансов.
По его мнению, требование KYC для каждого трансакционного участника ставит под угрозу одно из главных преимуществ стейблкоинов — **быстрые, дешёвые и бесшовные трансграничные платежи**. Если получатель средств в другой стране вынужден будет открывать счёт в Гонконге и проходить локальную идентификацию, то технологическое преимущество блокчейна теряется. Вместо мгновенного перевода по низкой комиссии пользователи столкнутся с бюрократическими барьерами, сравнимыми с традиционными банковскими переводами.
«Представьте, что компания в Сингапуре хочет получить платёж в стейблкоине от партнёра в Европе — но из-за гонконгских правил получатель должен зарегистрироваться, пройти верификацию и открыть счёт в Гонконге. Это убивает удобство, ради которого и создавались цифровые стабильные монеты», — поясняет Тан.
Эксперт также отмечает, что потеря приватности может оттолкнуть не только частных инвесторов, но и институциональные структуры, ищущие гибкие и конфиденциальные инструменты для международных операций.
Более того, по его наблюдениям, новые правила могут быть частью более широкой стратегии властей — сдержать растущий ажиотаж среди гонконгских резидентов к криптоактивам, особенно к стейблкоинам, которые всё чаще рассматриваются как альтернатива традиционным сбережениям в условиях волатильности валют и процентных ставок.
