Мэтт Хоуган, инвестиционный директор Bitwise, считает, что традиционные методы диверсификации больше не работают в условиях, когда национальный долг США перевалил за пугающие $40 трлн. Чтобы защитить капитал от системных макрорисков, он предлагает инвесторам сформировать портфель из двух, на первый взгляд, разных классов активов: первой криптовалюты и акций компаний, развивающих искусственный интеллект. По мнению топ-менеджера, эта комбинация напрямую связана с амбициозной задачей, которую министр финансов Скотт Бессент поставил перед Белым домом: обеспечить рост ВВП выше 3% и одновременно урезать бюджетный дефицит.
Хоуган видит лишь два реалистичных пути решения этого долгового уравнения, и каждый из них делает выигрышной одну из частей его стратегии. Первый сценарий — «технологический прорыв»: внедрение ИИ радикально повышает производительность труда, что стимулирует экономический рост и прибыли корпораций. В этом случае главными бенефициарами становятся производители чипов и софта (достаточно вспомнить, что за этот год бумаги Micron Technology взлетели на 224,9%, а AMD прибавили 108,8%). Второй сценарий — «инфляционное списание»: если экономика не вытянет рост, Минфину придется скрыто обесценивать колоссальные обязательства через эмиссию. И здесь на сцену выходит биткоин. Его математически ограниченная эмиссия делает его идеальным щитом от девальвации фиата и утраты доверия к государственным валютам.
Исторически эти два актива прекрасно дополняли друг друга, страхуя инвесторов на разных фазах экономических циклов, подчеркивает эксперт. Сам биткоин за последний год пережил серьезные испытания: жесткая монетарная политика ФРС обрушила его курс на 33% к июльскому локальному дну, ударив по всем спекулятивным сегментам рынка. Однако августовский импульс, пробивший отметку в $80 000, позволил первой криптовалюте отыграть львиную долю потерь, сократив годовое падение до 10,9%.
