Главная мысль дня. Крипторынок лишается долларовой ликвидности: за месяц предложение 11 крупнейших долларовых стейблкоинов сократилось на $14,2 млрд. Это совпало с падением биткоина на 10,2% за неделю.
За месяц долларовых средств внутри крипторынка стало заметно меньше, об этом свидетельствует оценка Glassnode. В тот же период доходность 10-летних облигаций США дошла до 5,00%, а индекс страха и жадности опустился до 28 из 100. Биткоин за сутки потерял 3,2% и стоит $71 312, эфир за неделю подешевел на 16,1%.
Рынок в цифрах
| Показатель | Сейчас | Изменение |
|---|---|---|
| Биткоин | $71 312 | −3,2% за сутки, −10,2% за неделю |
| Эфир | $1 999 | −3,0% за сутки, −16,1% за неделю |
| USDT в обращении | $175,7 млрд | −$8,4 млрд за месяц |
| Индекс страха и жадности | 28 из 100, «страх» | вчера 29 |
| Доходность 10-летних облигаций США | 5,00% | +0,02 п.п. за 11 ноября |
Данные на 18:15 МСК 12 ноября. Доходность облигаций на закрытии 11 ноября: это последние данные. Источники: CoinGecko, Alternative.me, Yahoo Finance.
Ажиотажа нет: плата, которую трейдеры с заемными деньгами вносят за позиции на рост биткоина, составляет 0,0081% за 8 часов при обычных 0,01%, то есть желающих ставить на рост немного. В опционах сроком до месяца 6 из 10 самых торгуемых контрактов защищают от падения цены, и объем такой защиты превышает ставки на рост в 1,13 раза. Картина спокойного отступления, а не резкой распродажи.
Три причины, одна цепочка
1. Стейблкоины: долларов стало меньше
Glassnode складывает предложение 11 крупнейших долларовых стейблкоинов во всех сетях и называет результат долларовой ликвидностью внутри крипторынка. По данным компании, за месяц показатель сократился на $14,2 млрд из-за погашений токенов и вывода средств (подробнее). Только USDT в обращении сейчас $175,7 млрд против $184,1 млрд месяц назад (данные).
Что это меняет. Меньше долларов внутри рынка означает меньше денег, которые могут пойти на покупку криптовалют, об этом прямо пишет Glassnode. Сокращение совпало и с тем, что цена биткоина опустилась ниже средней цены покупки инвесторов за последние 155 дней, $75,6 тыс.
2. Strategy выйдет из индекса MSCI 30 ноября
MSCI по итогам ноябрьского обзора включила Strategy в список компаний, исключаемых из MSCI USA, изменения вступят в силу после закрытия торгов 30 ноября (список). Это первое применение нового правила, по которому компании с преобладанием непрофильных активов не проходят проверку по четырем из пяти финансовых показателей (подробнее). Торги акциями на Nasdaq при этом продолжаются; со 2 по 8 ноября Strategy купила 1036 BTC за $81,9 млн по $79 012 за монету и владеет 850 364 BTC.
Что это меняет. Фондам, которые повторяют состав MSCI USA, придется привести портфели к новому списку после 30 ноября, а индексные фонды были для Strategy одним из источников спроса на ее акции: за неделю со 2 по 8 ноября она продала бумаг на $283,8 млн.
3. Биткоин-фьючерс на Мосбирже: последнее место
В рейтинге Мосбиржи по открытым позициям частных инвесторов в контрактах без даты окончания контракт BTCUSDF занял последнее место с долей 0,3% против 39,1% у юаня и 24,8% у доллара (данные биржи). К концу октября открытые позиции по нему достигли почти 800 млн рублей. Контракт запущен 22 сентября и доступен только квалифицированным инвесторам (подробнее).
Что это меняет. Рейтинг показывает, что частный спрос на биткоин через срочный рынок Мосбиржи пока очень мал, и это совпало с общим оттоком долларовых средств с крипторынка. Для сравнения: в октябре физические лица наторговали на срочном рынке биржи 8,1 трлн рублей.
Что изменилось для держателя
Если вы держите криптовалюту без заемных денег, цена и ликвидность вас ни к чему не обязывают, но появилась одна бытовая вещь: Ledger сообщила, что стандартный модуль Clear Signing по умолчанию отправляет сведения о транзакции на ее серверы для поиска описания контракта (подробнее). Способ поиска выбирает разработчик кошелька, а не владелец устройства, поэтому стоит уточнить у него, кто ищет описание контракта и что видно на защищенном экране при подписи.
В России. С 17 ноября неквалифицированные инвесторы-резиденты смогут покупать биткоин, эфир и USDT через брокера или криптообменник с лимитом 300 тыс. рублей за календарный год, а Мосбиржа планирует начать пилотные торги с 1 декабря (подробнее).
Еще четыре новости
Tron, Tether и Chainalysis объявили о создании группы Digital Crime Task Force: она будет искать подозрительные операции с USDT в сети Tron и помогать правоохранителям отслеживать средства (подробнее).
Энтони Помплиано назвал биржевые фонды, вероятно, самым безопасным способом держать биткоин, сравнив их с аппаратными кошельками (подробнее).
Bitcoin Core раскрыл уязвимость, из-за которой узел после перестройки цепочки не мог собирать новые блоки; исправления вышли еще в октябре 2025 года (подробнее).
Coinbase получает от ИИ-агентов сотни предложений по улучшению сервиса, и некоторые из них становятся обновлениями продукта менее чем за сутки, рассказал Брайан Армстронг (подробнее).
Что дальше
13 ноября, 16:30 МСК. Цены производителей в США за октябрь.
22 ноября. Российские биржи смогут запустить организованные торги криптовалютами после согласования правил с Банком России (подробнее).
23 ноября. OKXICE запустит площадку для круглосуточной торговли токенизированными ценными бумагами (подробнее).
30 ноября. Strategy выйдет из индекса MSCI USA после закрытия торгов (подробнее).
Следующий выпуск 13 ноября в 19:00 МСК. Технический разбор биткоина: в утреннем обзоре рынка.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Вопросы и ответы
Почему падает биткоин 12 ноября?
Падение совпало с сокращением долларовой ликвидности внутри рынка: по оценке Glassnode, за месяц 11 крупнейших стейблкоинов лишились $14,2 млрд. Доходность 10-летних облигаций США в это же время держалась на 5,00%.
Что значит исключение Strategy из индекса MSCI?
Торги акциями на Nasdaq продолжатся, но после закрытия 30 ноября фонды, следящие за MSCI USA, приведут портфели к новому составу индекса. Strategy владеет 850 364 BTC, купленными в среднем по $75 456 за монету.
