Что такое DeFi в криптовалюте

DeFi (decentralized finance, децентрализованные финансы) обозначает финансовые сервисы, которые работают на смарт-контрактах в блокчейне, а не в банке или на бирже. Обмен, займы и стейкинг выполняет программный код: у сервиса нет офиса, менеджера и личного кабинета. Пользователь подключает свой кошелек, подписывает транзакцию и сам распоряжается средствами.

В таблице выше собраны токены таких проектов из категории CoinGecko «Decentralized Finance (DeFi)». Большинство работает в Ethereum и совместимых с ним блокчейнах, в Solana и в сетях второго уровня.

Основные типы DeFi-платформ

  • Децентрализованные биржи (DEX). Uniswap, Curve, PancakeSwap и другие меняют токены без посредника. Цену задает пул ликвидности: пользователи вносят в него пары токенов и получают часть комиссий.
  • Кредитование. В Aave и Compound одни вносят активы под процент, другие берут займы под залог криптовалюты. Если залог дешевеет ниже порога, протокол сам продает его (ликвидация).
  • Ликвидный стейкинг. Lido отправляет ETH в стейкинг и выдает взамен токен stETH, который приносит доход и работает в других протоколах.
  • Протоколы стейблкоинов. MakerDAO (с 2024 года развивается под брендом Sky) выпускает DAI под залог криптовалюты. Сами монеты собраны в разделе стейблкоинов.

Токены управления и TVL

Чаще всего DeFi-токен является токеном управления (governance): его владельцы голосуют за изменения протокола и расходы казны. Примеры: UNI, AAVE, COMP, LDO. Право голоса не всегда дает долю в доходе, поэтому популярность сервиса и цена токена могут расходиться.

Размер протокола оценивают по TVL (total value locked): сумме активов в его смарт-контрактах. Сравнить TVL проектов и сетей можно на агрегаторе DefiLlama. TVL зависит от цен залога и на падающем рынке снижается даже без оттока пользователей.

DeFi-кошелек и приложения

Для работы с DeFi нужен некастодиальный кошелек, ключи от которого есть только у владельца: MetaMask, Rabby, Trust Wallet, Phantom для Solana. DeFi-приложение открывается в браузере или внутри кошелька и просит его подключить, а за каждую операцию платится комиссия сети, например в ETH. Сид-фразу не спрашивает ни один настоящий протокол.

DeFi-стейкинг: откуда берется доход

Доход в DeFi складывается из процентов заемщиков, комиссий за обмены и наград за стейкинг. Иногда сверху начисляют токен протокола, и тогда высокая доходность держится на выпуске новых монет. Ставки меняются каждый день, гарантий нет.

Как вывести деньги из DeFi

  1. Заберите средства из протокола в кошелек: закройте позицию или выведите ликвидность из пула.
  2. Обменяйте токены на стейблкоин или основную монету сети на DEX.
  3. Отправьте их на депозитный адрес биржи в той же сети.
  4. Продайте криптовалюту и выведите деньги на карту. Площадки можно сравнить в рейтинге криптобирж.

Осторожно: «DeFi-счет» и «разблокировка»

Если вам открыли «DeFi-счет», а для вывода прибыли требуют оплатить разблокировку или налог, перед вами мошенники. Обычно жертву находят в мессенджере и уговаривают перевести USDT на «платформу» с растущим балансом, хотя деньги уже у злоумышленников. Другая схема просит подключить кошелек к «майнингу ликвидности» и подписать разрешение, после которого с него списываются все USDT. В настоящем DeFi нет счетов, менеджеров и платы за разблокировку.

Риски DeFi

  • Ошибки и взломы смарт-контрактов. Аудит снижает риск, но не исключает его: хакеры уже вывели из протоколов миллиарды долларов.
  • Непостоянные потери (impermanent loss). Если цена одного токена в пуле сильно меняется относительно другого, поставщик ликвидности получает меньше, чем при простом хранении.
  • Потеря привязки стейблкоина. В 2022 году алгоритмический UST экосистемы Terra потерял привязку к доллару и обесценился, а в марте 2023 года USDC ненадолго опускался ниже доллара после краха банка SVB.

Цены DeFi-токенов сильно колеблются, а средства в протоколах можно потерять из-за взлома или ликвидации. Проверяйте проект до того, как подключать к нему кошелек.